A base dos Instrumentos Financeiros no preço do gasóleo de aquecimento (HEATINGOIL), gás natural (NATGAS), gasolina sem chumbo (GASOLINE), petróleo (OIL), soja (SOYBEAN), milho (CORN), trigo (WHEAT) e obrigações a 10 anos do governo dos EUA (TNOTE) sobre os contratos de futuros correspondentes, a XTB introduz um mecanismo que corrige os pontos swap no momento de rollover das datas de entrega. Este mecanismo é uma correcção técnica do preço do Instrumento realizada mediante a aplicação de uma tarifa especial de pontos swap. O objectivo de esta acção é eliminar dos preços os factores externos ao mercado relacionados com a taxa de câmbio da data de entrega do activo subjacente. Esta correcção resulta do funcionamento habitual de mercado de alguns instrumentos quando as transacções com data de entrega (spot) são escassas, contudo a negociação concentra-se nas transacções com uma data de entrega de 1, 2, ou 3 meses. Na seguinte tabela constam as datas de entrega para os activos subjacentes em relação com os instrumentos HEATINGOIL, NATGAS, GASOLINE, OIL, CORN, SOYBEAN, WHEAT, TNOTE, SUGAR.
 
Numa posição aberta num Instrumento Financeiro dado, no final do dia de entrega, será creditada ou debitada a quantidade de pontos swap resultante da base, dependendo da posição (longa ou curta) e do tipo de base entre os seguintes contratos em activos subjacentes (positiva ou negativa). Se o preço do activo subjacente com entrega na seguinte data de entrega for superior ao preço de este instrumento com entrega no mesmo mês, então teremos uma base positiva. No caso contrário definiremos a base como negativa. Se a base for positiva, ao cliente que possuir no dia da entrega uma posição longa num dos Instrumentos Financeiros anteriores ser-lhe-á descontada uma quantidade de pontos swap correspondente ao volume da base, enquanto que ao cliente que possuir uma posição curta ser-lhe-á adicionada a mesma quantidade. No caso de base negativa, ao cliente que possuir no final do dia da entrega uma posição curta ser-lhe-á subtraída a quantidade de pontos swap correspondente à base, no entanto ao cliente que possuir uma posição longa ser-lhe-á adicionada a mesma quantidade.

Exemplo:

No momento do fecho do instrumento HEATINGOIL tinha, no dia 30 de Agosto, uma posição longa em 1 lote deste instrumento. O preço de fecho para a transacção com entrega em Agosto era de 2,0060 USD/galão, mas como o cliente tinha no dia da entrega uma posição aberta, é efectuado um rollover automático para uma transacção com data de entrega em Setembro, cujo preço de fecho a 30 de Agosto era de 2,0550 USD/galão. Como resultado do rollover de posição, o cliente, teoricamente, sofre perdas em pontos swap pelo valor de 0,049 (diferença de preços) * 100 000 (volume de um lote) = 4 900 USD. No entanto, caso no dia seguinte o preço de abertura para a transacção com entrega em Setembro for o mesmo, o valor da posição do cliente registará um aumento de 4900 USD, o que irá equilibrar o custo dos pontos swap permitindo ao cliente, em todo o momento, manter a posição longa no instrumento HEATINGOIL. Como podemos constatar, esta correcção é o único mecanismo que possibilita a manutenção de posições num instrumento a longo prazo sem afectar o valor das posições na posse do cliente.

As bases, para instrumentos particulares, serão calculadas com base nos preços dos contratos adequados em activos subjacentes no dia da entrega às 23.00 horas, consoante os preços proporcionados pela Agência Bloomberg. A informação sobre as bases aparecerá no sítio Web na tabela de pontos swap às 23.30 horas do dia da entrega, bem como no sítio Web principal. Se o cliente não quiser que a sua posição seja corrigida em pontos swap, deverá fechar a posição aberta no dia da entrega. Ao mesmo tempo poderá, no dia seguinte, abrir uma posição no mesmo instrumento, contudo, a transacção encontra-se num activo subjacente com a próxima data de entrega. No caso de uma ordem limitada, deve-se ter em atenção a alteração de preço do Instrumento Financeiro relacionado com o rollover do contrato de futuros na data de entrega. A melhor solução, caso se ignore a base, consiste em retirar as ordens limitadas directamente antes do rollover (tanto as relativas às posições já abertas como as relativas às ordens de abertura de posição) e a seguir, após ter sido realizado o rollover do contrato, voltar a ajustar as ordens aos preços corrigidos sobre o volume da base.

Exemplo:

O cliente possui no dia da entrega uma ordem limitada para vender 1 lote de GASOLINE a 2,1550 USD/galão. O preço de GASOLINE antes de renegociar o contrato é de 2,1300 / 2,1420 USD/galão. A base, aquando do rollover é de 0.0250 USD/galão. Assim, no caso de ausência de factores de mercado o preço no momento da abertura da sessão mais próxima deverá ser superior ao volume da base e atingir os 2,1550 / 2,1670 USD/galão, o que faria que se realizasse a ordem de venda. Se o cliente pretender que para realizar a ordem a mesma seja precedida por uma subida no valor do Instrumento, e que não dependa do rollover do contrato futures sendo a base de cálculo do Instrumento, então deverá retirar a ordem de venda antes do final da sessão na data da entrega e, a seguir, uma vez familiarizado com a informação relativa ao volume da base, deverá calcular o novo preço da ordem que corresponde à sua suposição inicial, e, posteriormente, aquando da conclusão do rollover, introduzir a respectiva ordem limitada. No referido exemplo, o novo nível do preço para a ordem limitada seria o valor resultante do preço inicial da ordem mais o valor da base, isto é 2,1550 + 0,0250 = 2,1800 USD/galão. O mecanismo descrito aplicar-se-á tanto às ordens do tipo limit como às do tipo stop.
A tabela de “rollover” tem um carácter exclusivamente informativo. A XTB reserva-se o direito de modificar a data de “rollover” por motivo de alterações na liquidez dos contratos de futuros subjacentes, feriados locais, suspensão de negociação dos activos subjacentes e outras circunstâncias do mercado. Nesse caso a XTB publicará neste sítio da Internet os pormenores do respectivo rollover.

Pode consultar a tabela de rollovers de 2012 aquí